Acteurs économiques : Les banques centrales
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Cette page est destinée à se concentrer particulièrement sur le rôle des Banques centrales[1]. C'est parti pour un petit tour d'horizon...
La stabilité des prix
La mission principale et première des Banques centrales est d'assurer la stabilité des prix[2].
Pourquoi l'inflation trop forte n'est pas bonne ?
Pourquoi une déflation trop longue n'est pas bonne ?
Pourquoi un taux de 2% d'augmentation des prix fixé par la BCE ?
Pour la Fed : Soutenir l'emploi
La Banque centrale des USA, la fameuse "Federal Reserve", ou Fed, a également un objectif complémentaire qui est le soutien à l'emploi.
Pour la SEBC : Soutenir les missions de politique générale de l'UE
Pour la BCE : La lutte contre le changement climatique
Avec quels outils ?
Les outils conventionnels
Nous l'avons évoqué dans la page relative à la création de monnaie, la Banque centrale a à sa disposition un certain nombre d'outils pour piloter ses missions. Elle fixe les taux directeurs (qui jouent sur les prêts et emprunts que les banques peuvent se faire entre elles sur le marché interbancaire), qui ont donc une conséquence indirecte sur les crédits proposés par les banques sur le marché et l'économie réels. Elle peut également fixer un taux de réserves obligatoires sur les "comptes Banque centrale" obligatoires pour les banques commerciales, qui imposent donc une limite haute à ce qu'une banque commerciale aura le droit de prêter. Enfin, cette contrainte de comptes sur le marché interbancaire lui permet de contrôler si les règles des différents acteurs bancaires sont bien respectées.
Les outils non-conventionnels
Malgré l'ensemble des outils que nous avons pu évoquer soit brièvement plus haut, soit plus en détail sur la page de la création monétaire dédiée, il arrive que la machine se grippe. Les Banques centrales peuvent alors utiliser d'autres mécanismes, considérés comme exceptionnels, sensés résoudre les problèmes que les outils conventionnels n'ont pas réussi à résorber, les outils dits non-conventionnels[3]. Nous allons parler de l'assouplissement quantitatif (quantitative easing), ou de la forward guidance entre autres.
Assouplissement quantitatif
Forward guidance
Assouplissement qualitatif
TLTRO
Pour aller plus loin
N'hésitez pas à consulter la page : Création monétaire
Sources
- ↑ Petite introduction des Banques centrales par la BdF : https://www.youtube.com/watch?v=XH9n7-Vsahk
- ↑ La stabilité des prix et ses enjeux : https://www.ecb.europa.eu/ecb-and-you/explainers/tell-me-more/html/stableprices.fr.html
- ↑ Des outils non-conventionnels : https://www.ecb.europa.eu/ecb-and-you/explainers/html/unconventional.fr.html