Création monétaire

Wiki adm — Thu, 17 Sep 2026 09:53:59 GMT

Les interventions directes sur le marché interbancaire (les opérations d'open market)

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	==== Les facilités permanentes<ref name="tdbdf">Les taux directeurs, une explication de la BdF : https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/les-taux-directeurs</ref> ====		==== Les facilités permanentes<ref name="tdbdf">Les taux directeurs, une explication de la BdF : https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/les-taux-directeurs</ref> ====
	La Banque centrale peut proposer des prêts au taux appelé '''taux de prêt marginal''' ou '''taux de facilité de prêt marginal'''<ref name="tdbdf">Les taux directeurs, une explication de la BdF : https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/les-taux-directeurs</ref>. Ces prêts :		La Banque centrale peut proposer des prêts au taux appelé '''taux de prêt marginal''' ou '''taux de facilité de prêt marginal''' ou encore '''taux d'escompte'''<ref name="tdbdf">Les taux directeurs, une explication de la BdF : https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/les-taux-directeurs</ref>. Ces prêts :
	* Nécessitent que les banques fournissent des garanties (en général des titres de créances qu'elle détient, ce que l'on appelle le "''collatéral''") ;		* Nécessitent que les banques fournissent des garanties (en général des titres de créances qu'elle détient, ce que l'on appelle le "''collatéral''") ;
	* Ont un taux fixé par la Banque centrale ;		* Ont un taux fixé par la Banque centrale ;
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	Ces mécanismes sont appelés des '''facilités permanentes'''. Elles n'ont, en théorie, pas de limites d'emprunt, et fixent simplement les taux directeurs journaliers des facilités et représentent ce que l'on appelle un '''corridor des taux d'intérêt'''. Ceux-ci fluctuent autour des taux des opérations principales de refinancement dont nous allons tout de suite parler.		Ces mécanismes sont appelés des '''facilités permanentes'''. Elles n'ont, en théorie, pas de limites d'emprunt, et fixent simplement les taux directeurs journaliers des facilités et représentent ce que l'on appelle un '''corridor des taux d'intérêt'''. Ceux-ci fluctuent autour des taux des opérations principales de refinancement dont nous allons tout de suite parler.

			[[Fichier:Corridor des taux d'intérêts de la BCE.png\|cadre\|centré\|alt=Exemple du corridor des taux d'intérêts de la BCE sur la première moitié des années 2020\|Corridor des taux d'intérêts de la BCE sur la première moitié des années 2020]]

	==== Les interventions directes sur le marché interbancaire (les opérations d'open market) ====		==== Les interventions directes sur le marché interbancaire (les opérations d'open market) ====
	Mais surtout, et c'est la principale politique utilisée par les Banques centrales modernes aujourd'hui, la Banque centrale peut avoir un rôle plus direct en intervenant directement sur le marché interbancaire. La Banque centrale propose des liquidités (souvent pour une durée d'une semaine) en échange de titres financiers qui font office de garantie (nous l'avons dit plus tôt, on appelle cela le "collatéral"). On appelle cette opération une ''prise en pension''.		Mais surtout, et c'est la principale politique utilisée par les Banques centrales modernes aujourd'hui, la Banque centrale peut avoir un rôle plus direct en intervenant directement sur le marché interbancaire. La Banque centrale propose des liquidités (souvent pour une durée d'une semaine) en échange de titres financiers qui font office de garantie (nous l'avons dit plus tôt, on appelle cela le "collatéral"). On appelle cette opération une ''prise en pension''.

	Cette démarche permet à la Banque centrale d'influer plus directement sur la quantité de monnaie Banque centrale et sur les taux monétaires. On parle de '''taux des opérations principales de refinancement'''. C'est ce mécanisme qui est enclenché quand on dit qu'une banque se ''refinance auprès de la Banque centrale''.		Cette démarche permet à la Banque centrale d'influer plus directement sur la quantité de monnaie Banque centrale et sur les taux monétaires. On parle de '''taux des opérations principales de refinancement''' ou '''taux de refinancement''' ou '''taux refi'''. C'est ce mécanisme qui est enclenché quand on dit qu'une banque se ''refinance auprès de la Banque centrale''.

	==== Contrôle ====		==== Contrôle ====

Fichier:Corridor des taux d'intérêts de la BCE.png

Wiki adm — Wed, 16 Sep 2026 17:44:04 GMT

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Corridor des taux d'intérêts de la BCE sur la première moitié des années 2020 - Source : lafinancepourtous.com

Obligations : Quelques notions

Wiki adm — Wed, 16 Sep 2026 17:35:10 GMT

Différences actions & obligations

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	* Le marché des obligations représente à peu près le double du marché des actions<ref>Global financial assets - 2005-2014 : https://www.marketwatch.com/story/global-stock-market-cap-has-doubled-since-qes-start-2015-02-12</ref>		* Le marché des obligations représente à peu près le double du marché des actions<ref>Global financial assets - 2005-2014 : https://www.marketwatch.com/story/global-stock-market-cap-has-doubled-since-qes-start-2015-02-12</ref>
	* Les obligations donnent droit à des '''coupons''', tandis que les actions génèrent des '''dividendes''' ;		* Les obligations donnent droit à des '''coupons''', tandis que les actions génèrent des '''dividendes''' ;
	* Les obligations représentent un ''titre de créance'' (ils représentent de l'argent prêté), tandis que les actions sont un ''titre de propriété'' (ils représentent une part d'entreprise, et donnent par ailleurs des droits vis-à-vis de cette entreprise<ref>Différences actions/obligations : https://www.generali.fr/actu/qu-est-ce-qu-une-action-obligation/</ref>.		* Les obligations représentent un ''titre de créance'' (ils représentent de l'argent prêté), tandis que les actions sont un ''titre de propriété'' (ils représentent une part d'entreprise, et donnent par ailleurs des droits vis-à-vis de cette entreprise<ref>Différences actions/obligations : https://www.generali.fr/actu/qu-est-ce-qu-une-action-obligation/</ref>).

	== Notes complémentaires ==		== Notes complémentaires ==

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Wiki adm — Wed, 16 Sep 2026 17:32:04 GMT

Les facilités permanentesLes taux directeurs, une explication de la BdF : https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/les-taux-directeurs

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